股利遞增特別股__計算每股盈餘

#1

邦尼你好，想請問：(林蕙真下冊，V8，P90，綜合5)

因為有疑惑的部分不是全部，只KEY了部分資料>///<

題目：以下為大海公司X6年度的相關資料：
(5)X6年1月1日流通在外可轉換特別股1,000股，面額$250，按102%發行，每股特別股
可轉換為2股普通股，此特別股第一年配11.18%之股利，自X7年起每年則獲配9%之
股利，累積特別股發行時之市場股利殖利率為9%。X6年股利已支付，且尚無人予
以轉換。
試計算x6年每股盈餘

我的疑問：
為什麼在計算基本每股盈餘時，分子減去的的特別股股利不是【250×1000×102%×11.18%】呢？
而是【250×1000×102%×9%】

@@這和P23的釋例13有何不同呢？？
題目：奇摩公司於X1年1月1日發行不可轉換、不可贖回、每股面額為100之累積特別股10,000股，每股發行價格為$86.3838，此特別股前三年不配發股利，自X4年起每年獲配5%之股利。累積特別股發行時之市場股利殖利率為5%，則奇摩公司X1年至X4年計算每股盈餘時，分子應減除之特別股股利分別為若干？

解答：
X1年至X4年，分子應減除之特別股股利分別為43,192、45,352、47,618、50,000
(是以 累積特別股期初帳面金額×5%)

我的問題似乎很鑽牛角尖@__@ 非常謝謝你的解答>////<

#2

HI, SKG：

在計算實質股利時，應以資金成本的觀念來思考，
大海公司市場殖利率為9%，所以理論是資金成本就是9%，
他第1年發放11.18%為異常，之後就回復正常股利9%。
而超額股利，其實就是補貼溢價發行之價差。
以本題為例若不作怪，每年都應發9%，該特別股發行價格應為1,000250=250,000。(票面利率=市場利率，平價發行)
但他作怪，第一年多發了：11.18%-9%=2.18%，
也就是第一年底要多發5,450,
這5450用9%折現恰等於5000 (5450/1.09)。
也就是溢價的部分：1,000250*(102%-100%)=5,000。
從上述可知，天下沒有白吃的午餐，多拿的，都是要還的。
多付的，也是可以拿回的。

所以，大海在年初籌得：1,000250102%=255,000
是用9%去籌到的，因此實質股利=本金利率期間=255,000*9%*12/12=22,950

奇摩公司的例子也適用上述的概念，
想想看，有問題可以再討論~~

我是邦尼
白話會計版主、解題學會計主筆

#3

大師謝謝你！我懂了~~~
好清楚的解析>////<